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正是这些国有资源的存在和转移，使得非国营企业不必从零开始。

美联储在金融危机时也采取过类似的解决办法。如果单纯从经济上看，第三个对计划经济体制的改革尝试是中国的文化大革命，它是对苏联计划体制的另类冲击。

许多金融危机的定义中包含大部分金融指标恶化这样的内容。他说：改革者试图将计划经济的优点与市场经济的优点结合在一起，结果一定是将二者的缺点结合在一起，而将二者的优点丧失殆尽。上述三个对计划经济体制改革的早期尝试都失败了，其基本原因是对市场机制配置资源的效率认识不足，对计划经济的改革方案也充满理想主义的色彩。大约在20世纪60年代至70年代中期，第一个对计划经济改革的尝试是苏联由利别尔曼建议引起的经济改革。从宏观经济角度看，初期的转型就是计划对资源的集中配置逐渐失效，市场对资源的配置能力逐渐加强，直到替代计划配置资源的过程。

80年代在计划经济与市场经济相结合框架下的改革阶段。1.中国经济运行的特征之一：没有金融危机的市场模式发达国家的经济增长总是要受到金融危机的困扰，周期性陷于停滞甚至倒退。只不过美国是在金融危机时才需要国家信用支撑崩溃的银行信用，而中国银行系统本身(四大国有银行)就是建立在国家信用之上的。

根据所有工业化国家的经验，美国、英国在80年代以前，德国、日本在经济起飞之后的工业化时期其金融项目的国际收支都是持续逆差，经常项目的国际收支都是持续顺差的。内部通货膨胀的压力会大幅度减小，政策调控手段就会增加，效率就会提高。中国的虚拟经济比津巴布韦大，却不如日本，更不如美国。《政治经济学评论》 进入专题： 经济转型 。

中国原来连低端制造业都没有，按此理论，中国本应至今还是农业大国，发展农业就行了，不必搞什么工业化。但是，中国的民进国退不能等同于私有化，其区别在于：它既减少了国营企业在经济中的比重，培育出最初的市场，又没有人为地消灭国营企业，而是在迫使国营企业面向市场的同时大幅度收缩，并逐渐退入资源性行业和垄断性行业，这也使得中国免于陷入俄罗斯式的资源经济陷阱和寡头经济陷阱。

一方面持续流动性膨胀对国内物价、房价形成巨大上升压力，另一方面传统治理经济过热的围堵性政策作用越来越弱。80年代末，中国与世界来到了一个历史性选择的十字路口。第二，中国金融系统失去了金融危机这个自动清道夫，就要由监管部门定期处理呆、坏账，定期处理问题银行和金融机构。计划经济对经济落后国家曾经有巨大的吸引力，第二次世界大战以后，一大批落后国家模仿计划经济体制，实行国有化和经济计划，甚至一些发达国家，如法国等，也有过国有化浪潮。

第三，其高度平均化的收入分配制度是短期内解决落后国家吃饭问题的一个便捷方法。人民币国内贬值境外升值的不对称压力造成了中国资本国际化的动力。2.计划与市场相结合的改革计划经济改革的第二阶段是在将市场经济的优点与计划经济的优点结合在一起的理念下进行的。越是重大变革，越是要经历困难的时期，长期和反复陷入同一类困境是逼迫人们认识大趋势的最有效方式。

首先，人民币国际化的关键不是仅仅成为国际结算货币之一，而要逐渐成为主要国际储备货币。中国不会因流动性奇缺导致金融危机的另一个重要条件是流动性充斥的现状，中国M1总量占 GDP的比例(69％)远远高于美国(12％)和其他市场经济国家，加上央行的支持，四大银行体系的结算功能不存在因流动性短缺而瘫痪的可能。

中国经济市场化初期，国营企业的大部分社会功能尚可勉强维持，它们最大限度地发挥了自己的余热，它们是经济改革过程中几乎被燃尽的蜡烛(大部分消失，少量浴火重生)。这就是说，以债券市场为核心发展中国金融市场是人民币国际化进程中的一个必然的发展趋势。

关键不在于世界经济排名，而在于搞清楚中国经济高增长背后的支撑是什么，可以持续多久。传统国营企业在经济转型初期的第二个功能就是承担了几乎一切改革的成本，特别是替非国营企业承担了转型过程的大部分社会成本。看起来很像金融国的英国是从工业化国家发展而来的。中国经济是13亿人口生存和发展的载体，其经济发展既不可能被限制在经济发展的某一阶段，也不可能被限制在经济活动的某些局部领域。中国经济困境的逻辑：市场化和工业化导致中国有效需求不足，于是中国经济外贸依存度越来越大。从全球视野来看，计划经济的改革经历了三个历史阶段：60～70年代以排斥资本主义市场经济为基本原则的初步尝试阶段。

1.走向外向型的中国经济中国经济在1997年第一次遇到了内需不足的问题，靠外需拉动当然就是第一个低成本的解决办法。市场经济之所以有效率不过是企业追求利润的刺激所致，用利润考核刺激企业，用奖金刺激劳动者，计划经济的效率就可以大幅度提高。

从理论上认识中国经济转型过程的内在逻辑，梳理和概括支撑中国经济高增长的制度特征和经济发展的阶段性特征，既有利于对中国经济高增长的持续性做出符合实际的判断，也将为理论经济学的发展增添中国因素。这些传统国营企业最后的功能不是生产，而是最低程度的社会保险，是下岗职工最后的庇护所。

注释：①科尔奈：《国营企业的双重依赖——匈牙利的经验》，《经济研究》1985年第10期。2.双顺差与输入型流动性膨胀中国经济的外向型发展造成了贸易的持续顺差，并成为拉动中国经济高增长的重要力量。

随着按市场规则运行的大量非国营企业形成了初步的市场配置资源的系统，国营企业也被逼要么面向市场改制，要么倒闭。严重的呆、坏账被许多经济学家看做是中国特有的金融乱象，但它在中国并不引起金融危机的事实却在悄悄地改写着未来的经济学。对市场经济来说，需求总是排在第一位，供给和决定供给的技术总是排在其后。这不符合中国市场化的改革方向，非国有银行的增加有利于金融资源的有效配置是毫无疑问的，允许私人银行存在也不是坏事，但不要使整个金融系统变成为少数人牟利的工具还是要坚持的。

既然计划与市场结合的道路走不通，越来越多的人对计划经济不再抱希望，他们的目光开始集中投向市场经济，投向美国模式。1.排斥市场经济原则下对计划经济改革的尝试计划经济改革的第一阶段是在基本排斥市场经济的原则之下展开的。

在60年代中期到70年代末的中国，计划体制被有意识地放弃了，但当时没有全局性的替代制度，而是用大庆精神和大寨精神来替代靠严格计划管理以及物质刺激提高生产效率的制度。不能将经济的不同发展阶段误认为是国际分工，国际分工不可以有工业国和农业国之分，更不能有商业国、金融国之分。

中国不会有流动性奇缺引起的金融恐慌，呆、坏账又不会引起银行大批倒闭，金融危机也就从中国经济中被删除了，也可以说，中国在引入市场机制时根本就没有引入金融危机的机制。①显然，这是宣布市场与计划相结合的改革道路是走不通的。

没有最初的雏形市场，外资就不会大规模投入，中国经济产能的有效增量也就无从谈起。90年代及以后中国以市场为基础的改革阶段。当多数经济资源流失到非国营企业的时候，老弱病残却留在了尚在退出过程中的国营企业。中国政府改革之初还是主张保护本国工业的，随着竞争力不断增强，中国与发达国家的贸易摩擦不断加剧，中国政府现在已经是世界上最坚决主张自由贸易的政府。

二是金融恐慌，引起挤兑，导致流动性短缺。中国的中小企业家们是在发达国家外包、加工、代工等形式之下，从低价、低端制造业开始中国制造的，是在外国品牌的掩护之下将中国制造推向了全世界。

经常项目的国际收支顺差是国内没有产品对应的净资金流入，金融项目的国际收支顺差也类似，大多数也是以各种投资方式流入中国的净资金流入。正是这个统一的过程保证了中国的市场化进程与经济增长相互促进的关系。

计划体制的松动为乡镇企业的最初发展提供了剩余和漏出的资源，而乡镇企业和其他非国营企业天生就是依赖市场生存的，这些企业群形成的经济生态圈是价格机制配置资源的基础，培育这个经济生态圈就会生成市场经济。匈牙利经济学家科尔奈曾经为这一阶段的改革做了一个颇具代表性的总结。